[책] 패자의 게임에서 승자가 되는 법 (feat. 고스톱에서 잃지 않기)

 

 

패자의 게임에서 승자가 되는 법 | 찰스 D. 엘리스

 

일반적인 재테크 서적들과 달리, 개별 종목 발굴이나 시장 예측 같은 단기적인 투자 전략보다는 투자의 본질적인 원칙과 철학을 강조한다. 워렌 버핏의 스승인 벤저민 그레이엄의 '안전마진' 개념과 유사하게, 불필요한 위험을 회피하고 장기적인 복리 효과를 통해 안정적인 수익을 추구하는 방법을 설득력 있게 제시한다. 특히, 대부분의 개인 투자자가 시장 평균 수익률을 이기기 어렵다는 통계를 근거로, '인덱스 펀드' 투자의 중요성을 역설하고 있다.

 

제목부터 언급된 '패자의 게임'은 기본적으로 대부분의 개인투자자는 투자시장에서 승리하기 어렵게 되어있다는 걸 말한다. 테니스 경기를 예로 들며 1%의 프로는 날카롭게 구석구석으로 공을 집어넣어 이기지만 나머지 99% 아마추어는 실수하지 않고 버티는 게 승리의 비결이라고 설명하는 데 이것이 이 책의 핵심이라고 본다.

 

테니스는 잘 모르지만 내 기준에선 고스톱이 마찬가지라고 생각한다. 포커와 고스톱 모두 운이 중요하긴 하지만 블러핑과 자본금이 큰 비중을 차지하는 포커와는 달리 고스톱은 실력과 전략이 더 중요하다. 대학생 시절 친구들과 야식내기로 고스톱을 자주 치곤 했는데 내 기본 전략은 이른바 '광박피박은 면하기' 였다. 일단 광박과 피박을 면할 수준으로 패를 먹고 나면 설사 지더라도 절대 크게 잃지 않고 승자는 3점으로 스톱하는 게 대부분이었다. 반대로 누군가 쓰리고나 파이브고를 했다면 이 때 상대는 피박까지 당해 10배, 20배로 잃는 경우가 많았다. 

 

당신이 워렌 버핏 같이 초고수가 아니라면(자기 수준을 판단하는 것도 중요한 능력이다), 괜히 큰 거 한방 노리지 말고 기본에 충실하며 크게 잃지 않고 버티다 보면 어느새 승자의 위치에 서 있게 된다는 말이다. 여기서 말하는 기본은 리스크 관리, 인덱스 펀드, 장기투자, 수수료와 세금 같이 다들 잘 알지만 제대로 실행하긴 어려운 것들이다. 국영수 교과서 중심으로 예습복습 잘하면 성적이 잘 나오고, 술담배 안하고 운동하고 스트레스 안받으면 건강할 수 있는 것처럼.

 

투자 관련해 여러가지 책을 읽어오다 보니 슬슬 특정한 주제에 대한 책들이 내 취향에 맞다는 게 느껴진다. 트럼프 2기의 예상이 어떻고, AI와 로봇기술의 적용분야를 예상하고, 그래서 어떤 분야가 유망하다거나 하는 내용은 별로 재미가 없다. 대신 수십년 전부터 지금까지, 그리고 앞으로도 계속 적용할 수 있는 원칙들이 좋다. 물리법칙와 수학공식이 계절이나 국가에 따라 달라지지 않는 것처럼.

 

그런 의미에서 이 책 역시 아주 마음에 드는 책이다. 다시 읽고 싶은 책 리스트에 추가.

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챕터별 내용 설명

1. 패자의 게임: 대부분의 아마추어 투자자들이 왜 성공하기 어려운지, 그들이 범하는 일반적인 실수들을 분석한다. '투자에서 이기는 것이 아니라, 지지 않는 것이 중요하다'는 핵심 메시지를 전달하며, '패자의 게임'이라는 개념을 소개한다.
2. 시장의 본질: 주식 시장의 효율성과 변동성을 설명하며, 시장 예측의 불가능성을 지적한다. 감정적인 투자를 경계하고, 시장의 장기적인 상승 흐름을 믿는 투자의 중요성을 강조한다.
3. 성공의 공식: 벤저민 그레이엄의 '안전마진' 개념을 바탕으로, 잃지 않는 투자의 원칙을 설명한다. 이는 저평가된 자산에 투자하여 하락 위험을 최소화하고 장기적인 수익을 확보하는 것을 목표로 한다.
4. 수수료의 함정: 펀드, 주식 거래 등 투자 과정에서 발생하는 수수료가 장기적으로 수익률에 얼마나 치명적인 영향을 미치는지 구체적인 사례를 들어 설명한다. 저렴한 수수료의 인덱스 펀드 투자를 권장하는 근거가 된다.
5. 인덱스 펀드 투자의 힘: 특정 종목을 고르는 액티브 펀드 대신, 시장 전체에 분산 투자하는 인덱스 펀드의 장점을 설명한다. 이는 시장 평균 수익률을 꾸준히 추종함으로써 장기적으로 대부분의 개인 투자자보다 좋은 성과를 낼 수 있다는 논리이다.
6. 리스크 관리: 투자의 위험을 관리하는 다양한 방법을 제시한다. 분산투자, 장기투자, 자산 배분 등이 주요 내용이다.
7. 심리적 함정: 투자자들이 빠지기 쉬운 심리적 오류들, 즉 FOMO(Fear of Missing Out), 확증 편향 등을 분석하고, 감정에 휘둘리지 않는 투자의 중요성을 역설한다.
8. 나만의 투자 철학: 자신만의 명확한 투자 철학을 수립하고, 이를 일관성 있게 지켜나가는 것이 장기적인 성공을 위한 핵심임을 강조한다.