국내상장미국ETF 와 미국상장ETF 세금비교

연금저축에 힘을 쏟고 있긴 하지만 퇴직 전에 어떤 일이 있을 지 (주택 구매, 자녀 교육비 등등)모르니 일반주식계좌에서도 투자를 안할 순 없는 노릇이다.
일반주식계좌에서도 개별주식은 내가 좋은 종목을 고를 자신도, 공부할 부지런함도 없음을 잘 알기에 지수추종ETF를 주로 가져갈 생각이다. 그리고 지수 중에서도 KOSPI200 같은 국내지수는 지금까지 역사를 봤을 때 마음에 들지 않아(그놈의 박스권과 코리아 디스카운트) 내 선택은 미국지수ETF다.

여기서 내가 고민하는 것은 미국지수ETF를 미국상장ETF로 살것인가, 아니면 국내상장미국ETF를 살것인가 하는 점이다.
국내상장미국ETF를 산다면 환율이 추가적인 변수가 되긴 하는데, 어자피 환율은 며느리도 모르는 문제니 비용 측면에서 유리한 환노출을 산다고 가정하자. 환율을 제외하면 지수추종ETF이니 어자피 미국이나 국내상품이나 수익률은 별 차이가 없다(괴리율은 잘 관리할 거라고 믿어보자). 

환율을 빼고 생각하면 미국/국내 ETF 거래시 차이점은 세금과 수수료 정도가 있다.
ETF총보수는 국내상장미국ETF 가 미국상장ETF보다 전반적으로 저렴한 편이다. 그 차이는 약 0.1% 수준인데 세금과 비교하면 크지 않으니 일단 참고만 하자.
배당금(분배금)에 붙는 배당소득세는 둘 다 15.4%로 동일하므로 신경쓸 필요가 없다.

제일 큰 차이는 매도 시 시세차익에 부과되는 양도소득세이다. 미국상장ETF의 경우 매매차익에 대해 연250만원 공제 후 초과분에 대해 양도소득세 22%가 부과되는 반면, 국내상장미국ETF의 경우 공제금액 없이 매매차익 전부에 대해 15.4% 가 부과된다.
따라서 매매차익이 크지 않다면 250만원 공제를 받을 수 있는 미국상장ETF가 당연히 유리하다. 반대로 매매차익이 크게 되면 국내세율15.4%가 미국세율22%보다 낮으므로 국내상장미국ETF가 유리하다...는 생각이 드는데 꼭 그런건 아닐 수 있다. 그 이유는 국내ETF의 차익이 2000만원 이상이 되면 금융소득종합과세 대상자에 해당되기 때문이다. 종합소득세는 급여를 포함해 계산이 좀 복잡하니 다음기회에 자세히 계산해보기로 하고, 일단 이익 2000만원 이하를 가정하고 생각해보자. 사실 연이익 2천만원이 쉽게 달성할 수 있는 금액도 아니고, 혹시 운이 좋아 수익이 많이 났다 해도 연도마다 분할해서 매도하면 되니 이문제는 피해갈 수 있을 듯 하다(매도 시점은 미래의 내가 알아서 해주리라 믿어보자).

종합소득세 세율 (ref. 국세청)

그럼 이익 2000만원 이하를 기준으로 잡고 비교해보면 아래 그래프와 같이 이익 830만원을 기준으로 이보다 낮으면 미국ETF가, 높으면 국내상장미국ETF가 유리하다는 계산이 나온다

그런데... 꼭 미국ETF만 혹은 국내상장미국ETF만 살 필요가 있을까? 예를 들어 50%는 미국ETF, 나머지 50%는 국내상장미국ETF를 사면 어떨까(이른바 반반ETF)? 그래서 추가로 계산해봤다. 

미국ETF와 국내상장미국ETF가 수익을 반반씩 내는 경우를 가정하면(SPY와 KODEX 미국S&P500 를 동일비중으로 사는 경우라고 보면 되겠다) 총 수익 390만원까지는 미국ETF가, 390만원에서 830만원까지는 반반ETF가, 830만원 이상의 수익에서는 국내상장ETF가 세금측면에서 유리하다.

그래서 결론은...
1) 수익 400만원 이상을 기대하지 않는 소액/단기 투자자라면 미국ETF를 직접 매수
2) 수익 400~2000만원을 기대하는 투자자라면 미국ETF와 국내상장ETF를 섞어서 매수
3) 수익이 2000만원을 훌쩍 넘는 금융소득종합과세자라면... 이건 다음에 별도로 계산해봐야 할듯.

 

예를 들어 평균 연수익률 8%를 가정하고 월30만원씩 적립식투자를 10년간 하면 3600만원에 총수익은 약2000만원이 된다. 이럴 경우엔 미국ETF보단 국내상장ETF 위주로 모아가는 게 유리하겠다.

원래 2025년부터 금융투자소득세(금투세)가 적용되면 위의 비교내용이 의미없어질 예정이었는데... 갑자기 금투세를 전면 폐지하는 방향으로 바뀌면서 일단 현재 제도는 유지가 될 거 같다. 쩝.