한결같이

주식시장을 반영하는 경제지표 중 하이일드 스프레드에 대해 간단히 정리하고 과거 하이일드 스프레드와 주식이 어떤 관계가 있었는지, 그리고 현재 상황은 어떤지 정리해보자. 1. 하이일드 스프레드란?채권에는 여러 종류가 있는데 안전성, 혹은 신용도 관점에서 본다면 제일 신용도가 높은건 국가에서 보증을 서는 국채이다. 이와 반대로 위험도가 높은 채권은 신용도가 낮은 회사채가 있는데 이를 보통 하이일드 채권이라 한다. 예전엔 위험하니 쓰레기 같다고 해서 Junk Bond라 불렀는데 그래도 쓰레기는 좀 심하다고 생각했는지 요즘엔 듣기 좋게 High Yield 채권이라는 말을 많이 쓴다고 한다.신용도가 낮은 회사가 발행하는 채권이다 보니 부도위험도 높은 쓰레기(Junk)같은 채권이지만, 대신 그 위험도만큼 높은 금리..

월 납입금월수익률평균연수익률DC형 퇴직연금01.1%6.8%연금저축A501.2%6.9%IRP253.1%14.3%연금저축B06.6%38.7%중개형ISA03.3%15.6%VR   금현물0-0.6%35.6%무한매수법01.7%-종합    1) DC형 퇴직연금 퇴직연금 포트폴리오에 큰 변화가 있었다. 처음엔 대략 주식5, 채권4, 기타1 정도 비율로 배분하는 걸 생각했었는데 마음이 바껴서 동적자산배분 전략을 적용하기로 했다. Hybrid Asset Allocation 을 따르되 국내상장ETF로 자산종목을 선택한 후 이번달엔 공격 포지션으로 잡고 미국주식과 선진국, 신흥국 주식에 배분 완료. 상세한 내용은 이전글 참조 2) 연금저축A 원래 이 계좌에서 HAA전략을 적용중이었는데 퇴직연금계좌에 HAA전략을 적용했으니 ..

이전에 언급한대로 DC형 퇴직연금계좌에 HAA 전략을 적용하기로 마음먹었다. 예전에 연금저축계좌에 HAA전략을 적용하기 위해 한번 정리한 적이 있다...만, 그땐 퇴직연금아 아닌 연금저축계좌를 대상으로 정리했던 거라 이번에 퇴직연금에서 제한되는 내용을 고려해 다시 한번 정리해본다.이번엔 퇴직연금계좌에서 적용하기 위해 오리지널 HAA전략을 국내상장 ETF로 대체해보려 한다. 먼저 HAA 전략에 대해 간단히 요약하고 시작하자.1. HAA 투자 전략1) 모든 자산의 모멘텀은 [1, 3, 6, 12개월 단순평균수익률]로 정의되는 모멘텀 스코어로 계산2) 물가연동채 TIP을 카나리아 자산으로 삼아 매달 투자 방향을 공격과 방어 중 선택하는 기준치로 이용3) 카나리아 자산의 모멘텀 스코어가 0 이상일 경우 :  -..

1. 계기2개월 전 DB형 퇴직연금을 DC형으로 전환하고 직접 운용중이다. 정적자산배분전략 하에 대략 주식50%, 채권40%, 리츠 및 금 10% 정도의 포트폴리오를 구성하기로 마음먹었다. 채권 비중이 높아보일 수 있는데 현재 주식시장은 불타오르고 있고 조만간(혹은 언젠가는!) 금리는 결국 내려갈거 같다는 판단이 들었기 때문이다. 하여튼, 이 포트폴리오에 맞게 종목들을 사야 하는데... 1억이 넘는 돈을 한번에 사려니 현자의 심장(?)을 보유한 나같은 쫄보는 심리적인 부담이 크게 느껴젔다. 그래서 약 2년에 거쳐 분할매수하겠다는 마음으로  진행중이었는데, 문득 이런 생각이 들었다.동적자산배분은 매월 리밸런싱 하면서 모든 종목을 싹 팔고 새로 사는 경우도 있잖아? 물론, 동적자산배분을 한다고 해서 매달 기..

24년 미국주식시장은 희안할 정도로 잘나가고 있다. 금리를 내릴거라고 다들 기대한 게 벌써 1년 가까이 되어가는 듯 한데 시장상황이 워낙 좋다 보니 금리를 내리질 못하고 있는 듯 하다. 개인적으론 슬슬 불안한 느낌이 스멀스멀 올라오는데... 올해 말 미국대선이 있으니 어떻게 해서든 경기를 유지할 거라는 기대도 들고, 한편으론 그러다 결국 못버티고 폭망하는 건 아닌가 하는 걱정도 든다. 그런 와중에 S&P500과 나스닥 지수는 연일 신고가를 갱신하고 있고.  만일 계속 잘나갈거라 믿는다면 주식비중을 계속 늘려야 할테고, 반대로 폭망할거라고 생각한다면 주식자산을 현금이나 채권 등으로 바꿔야 손해를 줄일 수 있을것이다. 온 세상의 경제전문가들이 이에 대해 많은 예측을 하고 있지만 결국 최종판단은 내가 해야 하..

얼마 전에 파킹형ETF에 대해 정리하면서 CD금리, KOFR금리, 미국SOFR금리 상품들을 비교했다. 그런데 바로 며칠 후 파킹형ETF가 인기가 있다는 내용의 신문기사를 보다보니 '머니마켓' 이란 단어가 들어간 상품을 같이 비교하더라? 그런 와중에 또 수익률은 CD금리형보다 높네?  그래서 머니마켓펀드 관련 내용을 이것저것 뒤져보고 해당 내용을 정리해둔다.  연금계좌에서 미국단기채권에 투자하려면? : 파킹형ETF 비교최근 연금계좌(연금저축, IRP 포함)의 포트폴리오 중 중기채권, 정확히는 미국채10년ETF의 비중을 줄이고 대신 단기채권 비중을 늘리고 있다. 미국채권 자산으로 장기채와 중기채를kvasir21.tistory.com 먼저 위에서 언급한 각종 금리들이 어떤 것인지 정리하고 넘어가자.1) CD(..

예전에 수익률 계산방법에 대해 한번 정리했던 적이 있다. 당시엔 투자 성과를 평가하기 위해서 내 나름대로 머리를 굴려서 계산방법을 만들었더랬다. 사실 계산식이 좀 틀리더라도 별 문제는 없다고 생각한 이유가 동일한 계산방법으로 시장지수(예: S&P500)도 계산해 벤치마크 지수로 비교하면 최소한 내 포트폴리오가 지수 대비 괜찮은지 평가는 가능할거라 생각했었다.그런데 최근 이런 저런 공부를 하면서 다시 돌이켜보니 '하늘 아래 새로운 것은 없다'고 하는 말처럼, 내가 생각했던 수익률 계산방법도 이미 정의되어 있던 방식이더라. 이 참에 관련된 내용을 새로 정리하고 넘어간다.여기선 기본적인 산술평균수익률과 기하평균수익률은 패스하고 시간가중수익률과 금액가중수익률을 비교정리한다(산술/기하평균에 대한 내용은 나중에 생..

최근 연금계좌(연금저축, IRP 포함)의 포트폴리오 중 중기채권, 정확히는 미국채10년ETF의 비중을 줄이고 대신 단기채권 비중을 늘리고 있다. 미국채권 자산으로 장기채와 중기채를 비슷한 비율로 보유하고 있었는데 미국 금리인하는 언제나 될지 전혀 짐작이 가지 않는 상황이 계속되다 보니 어중간하게 중기채를 가지고 있는 것보다 현재 고금리를 안정적으로 이용할 수 있는 단기채가 유리하겠다고 판단했기 때문이다. 미국 단기채권 ETF라고 하면 만기 1~3년인 SHY나 3개월 이하인 초단기채 SGOV나 BIL이 유명한데, 연금계좌에선 직투가 불가능하니 국내상장된 ETF 중 이와 유사한 걸 선택해야 한다. 그래서 이번엔 관련 ETF들을 비교정리해보려 한다. 먼저, 단기채권ETF를 사는 가장 큰 목적은 안정성임을 상기..